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李克強工作報告十八條經濟解讀

時間:2014-03-07 09:07  來源:人力資源谘詢   作者:

  導讀:十二屆全國人大二次會議5日上午在人民大會堂開幕,李克強代表新一屆中央政府報告政府工作。以下是民生證券的第一時間解讀。解讀方麵包括:深化改革,管理創新,經濟增長,軍事國防,外貿平衡,貨幣政策,體改匯改,區域經濟,對外開放,城鎮化等。
解讀之一:深化改革,放鬆管製是去年政府工作重要特點,這一思路將貫穿始終。審批權下放,轉變政府職能,簡政放權,釋放活力,並督促落實,以改革手段調整結構穩定增長。
 
解讀之二:上下限合理區間的宏觀管理方式是一個創新,保持宏觀政策定力十分不易。在潛在增速下台階,金融風險加大的背景下,不再頻繁改變政策,而是使用預調微調的辦法保持經濟的穩定增長。
 
解讀之三:經濟求穩,改革求進,穩是前提。2014年經濟增長目標7.5%,通脹目標3.5%,符合我們預測。政府不會容忍經濟大幅下滑(繼續實施積極的財政政策),也不會主動放水刺激(M2目標仍為13%,維持穩健的貨幣政策),經濟運行將繼續保持在合理區間。
 
解讀之四:軍事國防領域的思路出現較大變化。2014年國防預算提高12.2%(去年增長10.7%),達到約8082億元人民幣,GDP占比繼續提升。我們分析,軍事國防思路已從被動防禦轉向主動防禦,軍事體製改革和軍工產業改革有望繼續推進。繼續看好軍工,從短期的交易性機會轉向長期的戰略性機會。
 
解讀之五:外貿增長目標7.5%,連續兩年下調(前兩年分別為10%和8%),創近十年新低。客觀原因,外部貿易再平衡,內部出口競爭力下降,導致連續兩年未完成目標。主觀原因,中央加快轉變經濟發展方式,從外需拉動向內需拉動轉變。
 
解讀之六:M2目標連續兩年13%,貨幣政策延續穩健基調。我們反複強調宏觀管理思路已從“挖坑放水”向“開渠引水”轉變,近期的正回購不代表政策轉向緊,前期的逆回購也不代表政策轉向鬆,核心邏輯是保持政策定力,不放水、不刺激,“保持鬆緊適度”。
 
解讀之七:調結構主要依靠製度改革:行政體製改革是政府的自我革命,加大審批權下放;財稅體製改革要全口徑預算管理;金融體製改革,金融機構利率自主定價權,匯率雙向浮動區間,股票注冊製改革,互聯網健康發展;增強各類所有製經濟活力,混合所有製,現代企業製度。
 
解讀之八:明確提出“擴大匯率雙向浮動區間”。2012年央行將浮動區間擴大至1%,並取消強製結售匯,意在加速匯改,但2013年全球QE帶來的熱錢湧入迫使央行中斷改革。2014年QE淡出,匯改窗口已再次打開。近期央行主導人民幣貶值以及周小川、易綱等高層密集表態都是預熱,預計匯改加速。
 
解讀之九:首次明確區域經濟帶定位,要求梯度發展、形成新的經濟支撐帶:優先西部大開發,全麵振興東北地區,大力促進中部地區,梯度發展;三大主要經濟帶形成:長三角地區,泛珠三角,以及環渤海及京津冀地區經濟協作。預計首都經濟圈規劃上半年將出台,成為政策落地最快的區域。
 
解讀之十:對外開放新思路:1)從貿易開放到投資開放,強調“貿易和投資自由化便利化”;2)從引進來到走出去,加快推進備案製,“大幅下放審批權限”;3)從接受規則到主導規則,加快雙邊及多邊規則談判,比如中美、中歐BIT,中韓自貿區。
 
解讀之十一:再次強調以人為核心的城鎮化,明確具體指標:“三個1億人”要求農民落戶,改造城鎮棚戶區和城中村,中西部地區就近城鎮化。城鎮化的重點在中西部,中西部城鎮化關鍵在於基礎設施建設。實現人口市民化,要解決戶籍製度和教育、醫療等社會保障公平。
 
解讀之十二:強調繼續“把投資作為穩定經濟增長的關鍵”,但投融資體製改革要改變。推進投資主體多元化,使民間資本發揮更大能量。建議關注相關國企改革,鐵路、民營醫院等領域的試點改革,未來有望形成以點帶麵的格局。
 
解讀之十三:調整產業結構,新興產業有進有為,傳統產業重組升級。優先發展生產性服務業,明確扶植新一代移動通信、集成電路、大數據、先進製造、新能源、新材料等”等新興產業;淘汰三高產業落後產能,化解過剩產能,鼓勵企業兼並重組。再次明確通過環保等標準倒逼傳統產業的轉型升級。
 
解讀之十四:首提“海洋是寶貴藍色國土”,全麵實施海洋戰略,建設海洋強國。從國防安全角度看,加強海上軍事力量,繼續推進防空識別區,變被動為主動。從經濟角度看,發展海洋經濟,打造21世紀海上絲綢之路。從環保角度看,嚴控海洋汙染。

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